Zveřejňujeme předběžnou konsolidovanou účetní závěrku (IFRS) 2024

Aktualizace předběžných konsolidovaných výsledků podle IFRS – nahrazení verze z 11. 10. 2025
Ke dni 6. 11. 2025 zveřejňuje skupina e-Finance aktualizovanou verzi předběžné konsolidované účetní závěrky (V2 – před auditem), která nahrazuje verzi zveřejněnou dne 11. 10. 2025.

Přehled hlavních změn oproti V1:

• Reklasifikace položek v rámci konsolidace (IFRS 10) a korekce mezifiremních operací.
• Zohlednění událostí po rozvahovém dni (IAS 10).

Upřesnění metodik a APM (např. EBITDA, čistý dluh, LTV) a jejich smíření na IFRS.

Pozn.: Dokument zůstává předběžný a neauditovaný; finální auditovaná závěrka bude zveřejněna do 15. 12. 2025.

Hodnota aktiv vzrostla o 16 % na 2,24 miliardy korun, zisk před zdaněním na 54,4 mil. Kč.

Brno, 6.11.2025 – Skupina e‑Finance, a.s. zveřejňuje předběžné konsolidované výsledky podle mezinárodních účetních standardů IFRS za rok 2024. Rok 2024 byl pro skupinu obdobím stabilního růstu, rozvoje a aktivního řízení portfolia. Celková aktiva (GAV) dosáhla 2 241 mil. Kč, což znamená meziroční nárůst o 16,1 %. Skupina dosáhla zisku před zdaněním 54,4 mil. Kč, a čistého zisku po zdanění 29,37 mil. Kč. Tyto údaje představují předběžnou neauditovanou verzi výsledků za rok 2024. Finální konsolidovaná účetní závěrka podle IFRS, včetně přílohy a auditorské zprávy, bude zveřejněna nejpozději do 15. prosince 2025.

Alternativní ukazatele výkonnosti (APM)

Růst hodnoty portfolia a stabilní výnosová složka

Rok 2024 potvrdil dlouhodobě stabilní výkonnost nemovitostního portfolia skupiny e‑Finance. Investiční nemovitosti vzrostly na 816,8 mil. Kč (+23 %) a provozní (hotelové) nemovitosti dosáhly 1 135,6 mil. Kč (+8 %). Nemovitosti tak představují více než 87 % aktiv skupiny, což podtrhuje její realitní charakter. Zároveň se skupině dařilo udržet silnou výnosovou složku portfolia – provozní výnosy dosáhly 96,7 mil. Kč.

Likvidita, financování a kapitálová síla

Skupina v roce 2024 posílila likviditu: hotovost vzrostla z 73,8 mil na 162,8 mil. Kč, což vytváří silný finanční polštář a rezervu pro nové akvizice i rozvoj. Úročené závazky činí 1 495 mil. Kč, tedy 67 % celkových aktiv—úroveň obvyklá pro realitní sektor. U stabilizovaných výnosových nemovitostí banky běžně financují 60–70 % LTV, u prvotřídních aktiv se tržní praxe pohybuje až kolem 75–80 % LTV.

Skupina dlouhodobě kombinuje bankovní úvěry a kapitálový trh. Pro veřejnost vydává čtyřleté dluhopisy s kuponem navázaným na inflaci (inflace + 1 % p.a.) a také pevně úročené emise 7 až 9 % p.a. se splatností 1 až 3 roky. Díky této efektivní kombinaci bankovního financování a kapitálového trhu vychází průměrné úročení těchto závazků na 6,4 % p.a. (dle zveřejněné předběžné konsolidované závěrky). Aktuální informace k jednotlivým emisím najdete v sekci „Dluhopisy“.

EPRA NRV a reálná hodnota portfolia

Podle orientačního výpočtu činí EPRA NRV (Net Reinstatement Value) skupiny e‑Finance přibližně 660,4 mil. Kč, což je o 33,1 % více než účetní hodnota vlastního kapitálu podle IFRS (496,2 mil. Kč). EPRA NRV představuje ekonomickou hodnotu čistého majetku – tedy hodnotu aktiv po odečtení všech závazků, navýšenou o odložené daňové závazky a očištěnou o goodwill a nehmotná aktiva. Tento ukazatel odráží dlouhodobou tržní hodnotu portfolia a skutečnou ekonomickou hodnotu pro akcionáře. V realitních fondech je EPRA NRV považován za hlavní indikátor hodnoty fondu a jeho růstu v čase.

Investiční strategie a výhled 2025

Rok 2024 lze označit jako období růstu hodnoty a konsolidace. Skupina investovala do rozvoje projektů v Brně a dalších regionech, posílila interní právní a technické týmy a soustředila se na přípravu nových investičních záměrů s cílem zvýšit výnosový potenciál portfolia. Pro roky 2025-26 skupina plánuje dokončit rozpracované developerské projekty, navýšit výnosy hotelových a nájemních objektů, pokračovat ve zvyšování hodnoty portfolia prostřednictvím aktivní správy. Skupina e-Finance plánuje rozšíření možností pro investory – spustí fond kvalifikovaných investorů ve struktuře SICAV napojený na projekty skupiny.

Závěr

Rok 2024 potvrzuje, že skupina e‑Finance se nadále profiluje jako moderní realitní investiční skupina, která spojuje stabilní příjem z nájmů s dlouhodobým růstem hodnoty aktiv. Současně posílená likvidita zajišťují pevné základy pro další růst v roce 2026.

Disclaimer – předběžné (neauditované) výsledky IFRS

Uvedené údaje představují předběžné neauditované konsolidované výsledky skupiny e-Finance dle IFRS ke dni 31.12.2024. Mohou se změnit po dokončení závěrkových prací, konsolidačních úprav a auditorského ověření. Přednost má finální auditovaná závěrka. Finální auditovaná závěrka bude zveřejněna nejpozději do 15. prosince 2025. Dokument může obsahovat APM (např. čistý dluh, LTV, EPRA NRV), které nejsou definovány IFRS; jejich význam a metodika budou uvedeny ve finální dokumentaci v souladu se Směrnicemi ESMA. Tento materiál není investičním doporučením ani nabídkou k úpisu cenných papírů.

Předběžná konsolidovaná účetní závěrka 2024 (IFRS) ke stažení

Aktualizovaná verze předběžné konsolidované účetní závěrky (V2 – před auditem) ke stažení

Předběžná účetní závěrka ke stažení: Předběžná konsolidovaná účetní závěrka (IFRS) 2024 (V2 – před auditem)

Archivní verze předběžné konsolidované účetní závěrky podle IFRS – V1 (archivní verze)

Datum sestavení: 11. 10. 2025 • Status: NAHRAZENO / ARCHIV https://www.e-finance.eu/konsolidovana-ucetni-zaverka-v1-archiv/

e-Finance, a.s.

www.e‑finance.eu
info@e-finance.eu

Metodika, slovníček a vysvětlení pojmů

Aktiva celkem (GAV) = celková hodnota aktiv
Aktiva celkem vyjadřují souhrnnou hodnotu všeho, co společnost vlastní, a to jak v podobě dlouhodobého majetku (např. nemovitosti, stroje, podíly), tak oběžných aktiv (hotovost, pohledávky, zásoby).

Nemovitosti = hodnota realitního portfolia
Nemovitosti představují agregovanou hodnotu všech budov, pozemků a souvisejícího dlouhodobého hmotného majetku drženého společností. V metodice oceňování se obvykle používá reálná (tržní) hodnota stanovená nezávislým znalcem.

Úročené závazky celkem (Debt) = celkový úročený dluh
Úročené závazky zahrnují veškeré cizí zdroje, ze kterých plynou úrokové náklady – typicky bankovní úvěry, vydané dluhopisy.

Podíl úročených závazků na aktivech = leverage k aktivům
Podíl úročených závazků na aktivech měří, jak velká část aktiv (GAV) je financována úročeným dluhem.

netDebt (Čistý dluh) = dluh po odečtení hotovosti
Čistý dluh měří skutečnou zadluženost společnosti po zohlednění okamžitě dostupných peněžních zdrojů. Počítá se jako úročený dluh (Debt) minus hotovost a hotovostní ekvivalenty.

netLTV (Net Loan-to-Value) = čistý dluh vůči hodnotě aktiv
Net LTV vyjadřuje poměr čistého dluhu k hodnotě nemovitostí. Standardní vzorec je netDebt / hodnota nemovitostí.

Zisk před zdaněním = výsledek hospodaření před daní
Zisk před zdaněním zachycuje výkonnost společnosti ještě před dopadem daně z příjmů.

Zisk (+) / Ztráta (-) za období po zdanění (P&L) = čistý výsledek období
Čistý zisk (ztráta) představuje finální profitabilitu po zahrnutí všech výnosů a nákladů včetně daní.

Nerozdělený zisk z minulých let (P&L) = kumulované nevyplacené výsledky
Nerozdělený zisk je kumulace minulých čistých zisků, které nebyly rozděleny formou dividend ani jinak odčerpány. Tvoří součást vlastního kapitálu a představuje zdroj pro budoucí investice, krytí případných ztrát či výplatu dividend v dalších obdobích.

Ostatní úplný výsledek hospodaření (OCI) = nerealizované zisky a ztráty
OCI je součást vlastního kapitálu a zachycuje nerealizované zisky a ztráty, které nejsou součástí běžného zisku či ztráty (např. přecenění finančních aktiv, kurzové rozdíly).

Celkový úplný výsledek hospodaření (P&L + OCI) = celková změna vlastního kapitálu z výkonu a přecenění
Celkový úplný výsledek je součet čistého zisku nebo ztráty (P&L) a OCI za dané období. Ukazuje plný dopad provozních výsledků, finančních a nerealizovaných přecenění na vlastní kapitál.

Vlastní konsolidovaný kapitál (NAV) = čistá účetní hodnota pro akcionáře
NAV představuje rozdíl mezi aktivy a celkovými závazky na konsolidované bázi, tedy Aktiva celkem – Závazky celkem. Jde o účetní odraz čisté hodnoty společnosti připadající vlastníkům.

EPRA NRV (orientačně ekonomická hodnota čistého majetku) = upravené NAV dle EPRA
EPRA NRV je metrika doporučená asociací EPRA pro realitní společnosti, která má lépe odrážet ekonomickou hodnotu pro akcionáře při předpokladu dlouhodobého držení aktiv. Vychází z účetního NAV, ale upravuje jej zejména o odložené daně související s reálnými hodnotami, o přecenění finančních závazků na reálnou hodnotu a o další technické úpravy stanovené metodikou EPRA.