Zveřejňujeme předběžné konsolidované výsledky (IFRS) 2025
Hodnota aktiv vzrostla o 19,7 % na 2,67 miliardy korun. Zisk před zdaněním dosáhl 85,8 mil. Kč.
Brno, 19. 8. 2026, aktualizováno 25. 9. 2026 – Skupina e-Finance, a.s. zveřejňuje předběžné neauditované konsolidované výsledky podle Mezinárodních standardů účetního výkaznictví (IFRS) za rok 2025. Aktualizované předběžné výsledky ukazují další růst celkových aktiv, hodnoty nemovitostí a vlastního kapitálu skupiny a současně pokles relativního zadlužení.
Celková aktiva skupiny dosáhla k 31.12.2025 2 669,8 mil. Kč, což ve srovnání s 2 229,8 mil. Kč k 31.12.2024 představuje meziroční růst o 19,7 %. Hodnota nemovitostí používaná pro výpočet příslušných APM ukazatelů vzrostla na 2 368,5 mil. Kč a zisk před zdaněním za rok 2025 dosáhl 85,8 mil. Kč, meziročně o 55,7 % více.
Uvedené údaje představují předběžné neauditované konsolidované výsledky skupiny e-Finance za rok 2025. Finální konsolidovaná účetní závěrka podle IFRS, včetně přílohy a zprávy auditora, bude zveřejněna po dokončení závěrkových prací a auditorského ověření. Srovnávací údaje za rok 2024 vycházejí z auditované konsolidované účetní závěrky skupiny.
Hlavní předběžné konsolidované ukazatele skupiny e-Finance za rok 2025
| Ukazatel | Hodnota (tis. Kč) |
|---|---|
| Aktiva celkem (GAV) | 2 669 754 |
| Nemovitosti dle IFRS/APM | 2 368 510 |
| Peníze a peněžní ekvivalenty | 202 798 |
| Úročené závazky celkem (Debt) | 1 683 851 |
| Podíl úročených závazků na aktivech | 63,07 % |
| Podíl čistého dluhu na aktivech | 55,48 % |
| Čistý dluh (netDebt) | 1 481 053 |
| netLTV | 62,53 % |
| Zisk před zdaněním | 85 829 |
| Zisk (+) / Ztráta (-) za období po zdanění (P&L) | 41 532 |
| Nerozdělený zisk z minulých let (P&L) | 105 520 |
| Ostatní úplný výsledek hospodaření za období (OCI) | 148 978 |
| Celkový úplný výsledek hospodaření za období (P&L + OCI) | 190 510 |
| Vlastní konsolidovaný kapitál (NAV) | 675 398 |
| EPRA NRV (orientačně ekonomická hodnota čistého majetku) | 893 794 |
Hodnota nemovitostí vzrostla na 2,37 miliardy korun
Rok 2025 přinesl další růst hodnoty nemovitostí skupiny e-Finance. Pro účely předběžných konsolidovaných ukazatelů činila jejich hodnota k 31.12.2025 celkem 2 368,5 mil. Kč, oproti 1 960,7 mil. Kč k 31.12.2024. To představuje meziroční růst o 20,8 %.
Tato hodnota zahrnuje investiční nemovitosti ve výši 1 025,5 mil. Kč, provozní nemovitosti ve výši 1 334,5 mil. Kč a zásoby – nemovitosti ve výši 8,5 mil. Kč.
Investiční nemovitosti meziročně vzrostly z 816,8 mil. Kč na 1 025,5 mil. Kč, tedy přibližně o 25,6 %. Provozní nemovitosti vzrostly z 1 135,6 mil. Kč na 1 334,5 mil. Kč, což představuje růst přibližně o 17,5 %.
Nemovitosti tak představují přibližně 88,7 % celkových aktiv skupiny a nadále potvrzují její výrazné zaměření na realitní a nemovitostní segment.
Samostatný projektový přehled skupiny současně uvádí k 31.12.2025 souhrnnou hodnotu nemovitostního portfolia ve výši 2 361 137 961 Kč. Jde o projektový přehled založený na hodnotách jednotlivých projektů, který není totožný s hodnotou 2 368,5 mil. Kč používanou v konsolidovaných IFRS/APM ukazatelích.
Vývoj provozních výnosů a zisku před zdaněním
Výnosy z pronájmu nemovitostí v roce 2025 dosáhly 85,8 mil. Kč oproti 78,2 mil. Kč v roce 2024, což představuje meziroční zvýšení o 9,7 %.
Výnosy z hostinské činnosti činily 10,8 mil. Kč oproti 14,4 mil. Kč v roce 2024. V této oblasti tedy došlo k meziročnímu poklesu přibližně o 25,2 %.
Skupina za rok 2025 vykázala předběžný konsolidovaný zisk před zdaněním ve výši 85,8 mil. Kč. V roce 2024 činil auditovaný zisk před zdaněním 55,1 mil. Kč. Meziročně tak došlo k jeho zvýšení o 55,7 %.
Výsledek hospodaření před zdaněním zahrnuje provozní hospodaření skupiny, změny reálných hodnot nemovitostí a finanční výnosy a náklady spojené s financováním skupiny.
Vzhledem k tomu, že výsledky za rok 2025 jsou zatím předběžné a probíhají závěrkové a auditorské práce, skupina v této fázi prezentuje jako hlavní výsledkový ukazatel zejména zisk před zdaněním.
Likvidita a pokles relativního zadlužení
Peníze a peněžní ekvivalenty skupiny vzrostly ze 162,8 mil. Kč k 31.12.2024 na 202,8 mil. Kč k 31.12.2025. Meziročně tak vzrostly o 40,0 mil. Kč, tedy přibližně o 24,6 %.
Celkové úročené závazky (Debt) činily ke konci roku 2025 1 683,9 mil. Kč. Přestože jejich absolutní objem meziročně vzrostl, celková aktiva a hodnota nemovitostí rostly rychleji.
Podíl úročených závazků na celkových aktivech se tak snížil z 67,01 % k 31.12.2024 na 63,07 % k 31.12.2025.
Čistý dluh (netDebt), tedy úročené závazky snížené o peníze a peněžní ekvivalenty, dosáhl 1 481,1 mil. Kč.
Ukazatel netLTV klesl z 67,90 % k 31.12.2024 na 62,53 % k 31.12.2025. Meziročně se tak snížil o 5,37 procentního bodu.
Vývoj ukazuje na pokles relativního zadlužení skupiny ve vztahu k hodnotě nemovitostí, přestože absolutní objem úročených závazků v souvislosti s pokračujícími investicemi a rozvojem skupiny meziročně vzrostl.
Jak se netLTV počítá
Předběžný ukazatel netLTV za rok 2025 vychází z čistého dluhu ve výši 1 481 053 tis. Kč a hodnoty nemovitostí ve výši 2 368 510 tis. Kč:
Pro výpočet netLTV je tedy použita konsolidovaná hodnota nemovitostí podle metodiky APM ve výši 2,369 mld. Kč, nikoli samostatná projektová hodnota portfolia 2,361 mld. Kč.
Investiční strategie a výhled
Předběžné konsolidované výsledky za rok 2025 odrážejí pokračující rozvoj nemovitostního portfolia skupiny e-Finance, investice do stávajících i připravovaných projektů a aktivní správu jednotlivých nemovitostí.
V dalším období se skupina soustředí zejména na rozvoj a dokončování připravovaných realitních projektů, zvyšování výnosového potenciálu provozovaných a pronajímaných nemovitostí a řízení kapitálové struktury.
Součástí strategie je rovněž postupné dokončování a prodej vybraných developerských projektů podle zveřejněného plánu skupiny do roku 2030, při současném zachování stabilního jádra dlouhodobě držených výnosových aktiv.
Závěr
Předběžné konsolidované výsledky podle IFRS za rok 2025 ukazují další růst skupiny e-Finance. Celková aktiva meziročně vzrostla o 19,7 % na 2,67 miliardy Kč, hodnota nemovitostí používaná pro IFRS/APM ukazatele o 20,8 % na 2,37 miliardy Kč a zisk před zdaněním dosáhl 85,8 mil. Kč.
Současně došlo k poklesu relativních ukazatelů zadlužení. Podíl úročených závazků na aktivech se snížil z 67,01 % na 63,07 % a netLTV z 67,90 % na 62,53 %. Peníze a peněžní ekvivalenty vzrostly meziročně o 24,6 % na 202,8 mil. Kč.
Výsledky za rok 2025 jsou v této fázi předběžné a neauditované. Poslední dokončenou auditovanou konsolidovanou základnou skupiny zůstávají výsledky podle IFRS za rok 2024.
e-Finance, a.s.
www.e-finance.eu
info@e-finance.eu
FAQ – netLTV jednoduše
Jaký je rozdíl mezi dluhopisovým programem a jednotlivou emisí?
Dluhopisový program představuje rámec, v jehož rámci může emitent postupně vydávat více jednotlivých emisí dluhopisů. Každá konkrétní emise má vlastní parametry, například splatnost, úrokovou sazbu, způsob výplaty, případné zajištění a vlastní dokumentaci. Investor proto vždy posuzuje především podmínky konkrétní emise.
Co znamená schválení prospektu Českou národní bankou?
Schválení prospektu Českou národní bankou znamená, že prospekt splňuje příslušné regulatorní požadavky na úplnost, srozumitelnost a soudržnost. Nejde o investiční doporučení, potvrzení ekonomické výhodnosti investice ani o garanci výnosu nebo návratnosti.
Kde najdu prospekty, emisní podmínky a informace o zajištění?
Dokumentace je zveřejněna na oficiálním webu e-Finance v sekci Dluhopisy u konkrétní emise. Investor zde může dohledat zejména prospekt, emisní nebo konečné podmínky a informace o případném zajištění konkrétního dluhopisu.
Proč u realitní skupiny může růst nominální výše dluhu?
U realitních skupin je běžné kombinovat vlastní kapitál a cizí zdroje financování. Nominální výše dluhu může růst současně s růstem portfolia, investic, výstavby a hodnoty aktiv. Dluh je proto vhodné sledovat společně s hodnotou aktiv, hotovostí, cash flow, strukturou splatností a relativními ukazateli zadlužení.
Co je netLTV a jak se vyvíjelo u e-Finance?
netLTV vyjadřuje poměr čistého dluhu k hodnotě nemovitostí. Podle předběžných neauditovaných konsolidovaných výsledků za rok 2025 činil netLTV k 31. 12. 2025 62,53 %. K 31. 12. 2024 činil podle auditovaných údajů 67,90 %. Meziročně se tak snížil o 5,37 procentního bodu.
Jak se netLTV skupiny e-Finance za rok 2025 počítá?
Předběžný netLTV se počítá jako čistý dluh neboli netDebt dělený hodnotou nemovitostí. K 31. 12. 2025 činil netDebt 1 481 053 tis. Kč a hodnota nemovitostí podle metodiky IFRS/APM 2 368 510 tis. Kč. Výsledkem je netLTV 62,53 %.
Jsou výsledky skupiny e-Finance za rok 2025 již auditované?
Ne. Výsledky za rok 2025 jsou předběžné, neauditované a konsolidované podle IFRS. Mohou se ještě změnit v návaznosti na dokončení závěrkových prací, konsolidačních úprav, daňových výpočtů a auditorského ověření. Poslední dokončené auditované konsolidované výsledky podle IFRS jsou za rok 2024.
Jaké jsou hlavní předběžné konsolidované výsledky e-Finance za rok 2025?
K 31. 12. 2025 činila předběžná konsolidovaná aktiva skupiny 2 669 754 tis. Kč, hodnota nemovitostí podle IFRS/APM 2 368 510 tis. Kč, peníze a peněžní ekvivalenty 202 798 tis. Kč, čistý dluh 1 481 053 tis. Kč a zisk před zdaněním 85 829 tis. Kč.
Kolik skupina e-Finance historicky splatila na dluhopisech?
Za dobu své historie skupina podle zveřejněných údajů splatila na dluhopisech jistinu ve výši 1 740 947 586 Kč a úroky ve výši 314 339 181 Kč, celkem tedy 2 055 286 767 Kč.
Proč je refinancování dluhu běžnou součástí realitního financování?
Nemovitosti mají dlouhodobý investiční a provozní horizont, zatímco jednotlivé zdroje financování bývají často sjednány na kratší období. Refinancování proto umožňuje průběžně upravovat strukturu splatností a způsob financování podle fáze projektu, provozního cash flow, hodnoty aktiv a situace na finančním trhu.
Co znamená zajištění dluhopisů a jaká je role agenta zajištění?
Zajištění znamená, že závazky z konkrétní emise jsou kryty zajišťovacím mechanismem popsaným v dokumentaci dané emise. Agent zajištění vykonává práva související se zajištěním v rozsahu a způsobem stanoveným příslušnou dokumentací.
Mohu dluhopis prodat před splatností a jak funguje výplata úroků?
Výplata úroků i splatnost jistiny se vždy řídí emisními nebo konečnými podmínkami konkrétní emise. Prodej dluhopisu před splatností závisí na existenci sekundárního trhu nebo konkrétní protistrany a dosažená cena se může lišit od nominální hodnoty dluhopisu.