Analýza e-Finance pro investory

• Bydlení.cz – Recenze dluhopisů e-Finance.
  Otevřít

Zhodnocení roku 2025 a výhled do budoucna

Rok 2025 byl pro e-Finance rokem navazující, soustředěné práce na kvalitě portfolia, provozní efektivitě a disciplíně ve financování. Pokračovali jsme v rozvoji hotelových a ubytovacích služeb, ve správě a pronájmu komerčních i rezidenčních objektů a v přípravě developmentu v lokalitách, kde dlouhodobě působíme.
Výsledky se promítají také do průběžně aktualizovaných podkladů pro oceňování a řízení aktiv – naše strategie stojí na zvyšování výnosového potenciálu nemovitostí prostřednictvím aktivního asset managementu a dlouhodobé práce s nájemci i hosty.

Projekty a development: řízení návratnosti a připravenosti na další kroky

Klíčové projekty jsme v roce 2025 řídili s důrazem na návratnost kapitálu a připravenost na následné investiční fáze.

Jihlava – EFI Obchodní Galerie

V Jihlavě jsme navázali na předchozí kroky a posouvali projekt tak, aby dále zvyšoval užitnou hodnotu objektu pro nájemce i návštěvníky. Projekt garáží v 1. PP vnímáme jako důležitý prvek, který podporuje komfort, stabilitu návštěvnosti a tím i dlouhodobou udržitelnost nájemních příjmů celého objektu. Jsme také před vydáním stavebního povolení pro nástavbu bytů v pátém nadzemním podlaží.

Brno – Bratislavská / EFI Palace

V Brně na Bratislavské jsme pokračovali v přípravě a harmonogramu rozšíření ubytovacích kapacit v těsném sousedství komplexu EFI Palace, který dlouhodobě provozujeme jako „hybridní hotel“ kombinující krátkodobé i dlouhodobé pronájmy. Tento model nám umožňuje pružně reagovat na situaci v cestovním ruchu i rezidenční poptávce a zároveň ponechává otevřenou možnost budoucího prodeje vybraných jednotek, pokud to bude dávat ekonomický smysl a bude to odpovídat vývoji trhu.

Horní Lipová a Jeseník

V Horní Lipové pracujeme s jasnou vizí dalšího rozšíření apartmánových kapacit. Zároveň jsme u objektu v Jeseníku pokračovali v přípravě rekonstrukce a přestavby na bytové jednotky tak, aby vznikl smysluplný produkt pro dlouhodobé bydlení i stabilní nájemní cash-flow – vše při zachování konzervativního rizikového profilu.

Břeclav

Projekt v Břeclavi jsme v roce 2025 dále posouvali tak, aby byl připraven na realizaci výstavby a bezpečný přechod do výnosové fáze v návaznosti na plán financování a kapacitní možnosti výstavby.

Zámek Račice: závěrečná fáze a příprava plného provozu

Významným milníkem zůstává Zámek Račice. Rekonstrukční práce jsou vedeny tak, aby bylo možné uvést celý areál do plného provozu od června 2026. Naším záměrem je otevřít veřejnosti multifunkční historický komplex pro kongresy a výuku, svatby, wellness i komentované prohlídky historických částí zámku.
Věříme, že Račice se stanou vyhledávanou destinací jižní Moravy – a současně výnosově stabilní kotvou portfolia s celoroční poptávkou díky kombinaci kongresů a školení, ubytování, wellnessu, eventů a volnočasových aktivit.

Provoz portfolia: efektivita, kvalita a stabilní vztahy

Napříč portfoliem se soustředíme na provozní efektivitu, kvalitu služeb a pevné vztahy s nájemci.

• V hotelnictví pokračujeme ve standardizaci kvality, revenue managementu a marketingu.
• V komerčních nemovitostech pracujeme s indexací nájmů a se zvyšováním užitné hodnoty pro nájemce (parkování, bezbariérovost, technologické zázemí).
• V rezidenční části udržujeme vyvážený mix dlouhodobých nájmů a flexibilně nasazovaných krátkodobých kapacit tak, aby byl výnos očištěný o sezónnost a aby celkový cash-flow co nejlépe odpovídal splatnostem financování.

Financování: obezřetnost, diverzifikace a transparentnost

V oblasti financování postupujeme obezřetně: diverzifikujeme zdroje mezi bankovní úvěry a kapitálový trh, plánujeme splatnosti dluhu a udržujeme odpovídající rezervy likvidity. Na straně emitovaných dluhopisů důsledně informujeme o parametrech jednotlivých emisí a transparentně reportujeme klíčové informace.

Infrastruktura a energetika: úspory i růst hodnoty

Rok 2025 byl také o infrastruktuře a energetice. Na vybraných objektech připravujeme opatření s cílem snížit provozní náklady a zvýšit soběstačnost – ať už jde o modernizaci technologií, přípravu FVE či kombinované výroby tepla a elektřiny. Tyto kroky vnímáme nejen jako úsporné, ale i jako hodnototvorné: zvyšují konkurenceschopnost nemovitostí a zároveň snižují uhlíkovou stopu provozu.

Investiční Fond a developerské projekty

V roce 2025 jsme zároveň udělali důležitý strategický krok – založili jsme realitní investiční fond FONDEFI, který rozšiřuje možnosti dlouhodobého financování a strukturování portfolia. Očekáváme, že hospodaření roku 2025 skončí v zisku. V následujících letech pak předpokládáme nárůst zisku i díky plánovaným prodejům dokončených developerských projektů, zejména výstavby bytů v Brně na Bratislavské a bytových domů v Břeclavi (dle níže uvedených předpokladů pro rok 2029).

Několik priorit skupiny e-Finance na rok 2026/2027

1. Dokončit rozpracované projekty a bezpečně je převést do výnosové fáze.
   V Jihlavě to znamená realizaci návazných kroků, které posilují komfort a funkčnost objektu; v Brně pokračovat v postupu prací u rozšíření kapacit na Bratislavské; v Břeclavi, Lipové a Jeseníku navázat realizací tak, aby harmonogram i rozpočet odpovídaly plánovanému výnosu.
2. Stabilizovat výnosy hotelů a F&B.
   Budeme dál posilovat přímé prodejní kanály, pracovat s dynamickou cenotvorbou a cíleně budovat MICE a eventy – zejména s ohledem na budoucí plné využití areálu v Račicích.
3. Disciplína ve financování.
   Zachováme konzervativní profil, pečlivě plánujeme splatnosti a průběžně sledujeme tržní úrokové prostředí a inflaci tak, abychom drželi náklad kapitálu v rozumných mezích a nepřenášeli zbytečnou volatilitu do provozu.
4. Transparentní reporting.
   Naším cílem je srozumitelně ukazovat čísla i kontext – od hodnoty aktiv přes vývoj obsazenosti a nájemního cash-flow až po stav závazků a zajištění. Budeme navazovat na pravidelné materiály pro investory a aktualizace klíčových ukazatelů.